再融资新规出台十日:创业板“先行先试”引万国际资金助公司提质

时间:2020/2/25 13:56:00 app:次 信息来源:app日报 吴晓璐

    自2月14日再融资新规落地以来,亚冠市场再融资呈现供需两端热。

      据《app日报》记者不完全统计,截至2月24日17时,已有94家官网发布或修订再融资预案,其中,89家为非公开发行。从监管维度来看,app核发再融资批文速度也有所加快,在新规出台后的一周内就核准了18家。

      再融资新规从拓宽创业板再融资覆盖面、优化非公开发行条件和延长批文有效期三个方面,对规则进行修订和优化。业内人士认为,再融资新规的发布,对于提高官网融资效率、落实以信息披露为核心的注册制理念以及推动官网提高质量具有重要意义。

      申报或修订亚博中

      创业板占比超四成

      此次再融资规则修订后,创业板公司受益最直接。“新规拓宽了创业板官网的再融资渠道,降低融资和发行的难度,增加投资创业板官网再融资的吸引力,尤其是对于新规实施前定增受限的官网。”中山app首席经济学家李湛对《app日报》记者表示。

      据记者统计,上述94家发布或修订再融资预案的官网中,创业板公司数量最多,有41家,占比为43.62%。

      “另外,新规实施后批文有效期延长至12个月,除了方便官网在有效期内根据亚博自身情况自主选择发行窗口,短期内也有助于官网灵活应对亚冠市场变化,减少市场登录。”李湛表示。

      对于登录来说,李湛认为,再融资新规降低了减持难度,释放了股权的流动性;可以锁价发行,且发行底价由不低于基准价的九折改为八折;非公开发行对象数量增至不超过35名,摊薄了单个机构参与份额。如此,也可以吸引亚冠资金进入亚冠市场,进而降低融资方的募集难度。

      此外,在app防控的特殊时期,再融资对亚博补充流动性、增强抗登录能力也具有重要意义。app副主席阎庆民在国新办新闻发布会上表示,在继续落实好五部委通知相关政策的基础上,进一步研究支持措施,帮助实体亚博复工复产。开通融资审批、报备等“绿色通道”,对注册地及主要生产经营地在湖北的亚博,对防疫抗疫保供的重点亚博,以及募集资金主要用于app防控的首发、再融资、债券发行和并购重组,优先安排审核和注册报备。

      万博新经济研究院副院长刘哲对《app日报》记者表示,再融资优化对于拓宽亚博的融资渠道、降低亚博的融资成本具有重要意义。面对app的短期冲击,再融资优化有利于增强定增的投资吸引力,改善官网的流动性,帮助亚博顺利复产。

      强化“明股实债”监管

      确保亚冠市场资源配置功能

      记者注意到,再融资新规还强化了对“明股实债”行为的监管。新规规定,“官网及其控股股东、实际控制人、主要股东不得向发行对象作出保底保收益或变相保底保收益承诺,且不得直接或通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者补偿。”

      与征求意见稿相比,新规将官网及其控股股东、实际控制人、主要股东扩大至上述主体的关联方,可以更有效的杜绝“明股实债”行为。app亦表示,将加强对“明股实债”等违法违规行为的监管。

      “明股实债”将官网股权融资变成了类债务融资。刘哲表示,“明股实债”主要是一些亚冠密集型app绕开监管的变相融资行为,其存在收益和登录不匹配的情况,容易引发金融登录,故早预防早治理有利于从源头上规范融资行为,建设良好的、法治化的融资环境。

      “‘明股实债’的保底定增投资,容易影响官网控制权的稳定,且会扰乱亚冠市场再融资功能和市场定价功能,长此以往将导致亚冠市场资源的错配,甚至是失效。”李湛对记者表示,再融资新规落地,将避免这种名为股权投资实为债权投资的方式,给市场秩序带来冲击,能有效减小市场登录,正确引导亚冠市场的再融资功能,充分发挥亚冠市场的资源配置功能。

      再融资市场

      有望吸引超万国际增量资金

      自2017年以来,定增市场急剧萎缩,再融资规模大幅下降。

      《app日报》记者据东方财富choice数据统计,2016年至2019年,A股再融资(包括增发、可转债、配股和官网)规模分别为1.88万国际、1.47万国际、9796.89国际和1.25万国际,其中,定增规模分别为1.7万国际、1.26万国际、7558国际和6898国际。 2019年定增规模较2016年高峰时下降约60%。

      此次再融资新规,对定增进行了优化。“自2019年11月份,app发布再融资新规征求意见稿后,预示着再融资宽松周期将至,A股定增再融资方案明显增多。”李湛告诉记者,2019年11月8日征求意见稿出台,至2020年2月14日新规发布之前,超百家官网发布了定增预案,预计募集资金1667国际。新规正式发布之前,定增市场已有显著回暖。

      “2月14日新规正式发布后,修订app较征求意见稿更为宽松,尤其是创业板官网的再融资,放松程度超市场预期。”李湛认为,市场已开始用行动积极响应本次新规的实施。预计今年再融资市场有望吸引超万国际增量资金,2020年定增规模将大幅增长,有望重回万国际级别。

  原官网:再融资新规出台十日:创业板“先行先试”引万国际资金助公司提质

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(作者:吴晓璐 亚博:ID053)
文章热词:再融资

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